Bilang "central nervous system" ng buong smart TV, isinasama ng mainboard ang mga pangunahing bahagi tulad ng mga pangunahing control chip, storage device, printed circuit board (PCB), at mga passive component. Ang mga pagbabago-bago sa presyo ng mga hilaw na materyales nito ay direktang nakakaapekto sa dinamika ng gastos ng buong industriya ng TV. Mula sa katapusan ng 2024 hanggang 2025, ang mga pangunahing hilaw na materyales para sa mga smart TV mainboard ay sama-samang pumasok sa isang channel ng pagtaas ng presyo: ang presyo ng pagbili ng 4GB DDR4 modules ay tumaas ng 18% taon-sa-taon, ang presyo ng bawat yunit ng 32GB eMMC flash memory ay tumaas ng higit sa 15%, at ang mga presyo ng mga copper-clad laminates, high-end capacitors at iba pang mga produkto ay patuloy ding tumaas, na nagdulot ng malaking pressure sa gastos sa mga tagagawa ng mainboard at iba pa.mga negosyoAng ganitong pagtaas ng presyo ay hindi sanhi ng iisang salik, kundi ng pinagsamang epekto ng maraming puwersa tulad ng mga padron ng supply-demand, teknolohikal na pag-ulit, at muling pagbubuo ng supply chain.
I. Kawalan ng balanse sa pagitan ng Supply at Demand ng mga Pangunahing Bahagi, kung saan ang Imbakan at mga Passive na Bahagi ang Nangunguna sa Pagtaas ng Presyo
Bilang "sentro ng memorya" ng mainboard, ang mga storage device ang may pinakamalaking direktang epekto sa mga gastos sa pamamagitan ng kanilang mga pagbabago-bago sa presyo. Ang DDR memory at eMMC embedded flash memory ay bumubuo ng 12%-18% ng gastos sa materyal ng mainboard. Ang pandaigdigang merkado ng storage ay lubos na nakapokus sa mga nangungunang negosyo tulad ng Samsung, SK Hynix, at Micron, at ang kanilang mga pagsasaayos sa kapasidad ng produksyon ay direktang nangingibabaw sa trend ng presyo. Sa pagtatapos ng 2024, ang mga pangunahing tagagawa ng storage ay nagpatupad ng mga pagbawas sa produksyon upang matunaw ang dating mataas na imbentaryo, na humantong sa isang unti-unting paghigpit ng supply ng NAND Flash at DRAM wafers, na nagtulak sa presyo ng mga storage chips na patuloy na tumaas simula noong ikaapat na quarter ng 2024. Para saMga negosyo sa TVna may taunang dami ng kargamento na mahigit 5 milyong yunit, ang pagtaas ng presyo ng imbakan pa lamang ay nangangailangan ng karagdagang taunang gastos na 5-6 milyong dolyar ng US.
Ang patlang ng passive component ay nagpapakita ng pagtaas ng presyo sa istruktura na katangian ng "kakulangan ng mga high-end na produkto at labis na mga mid-to-low-end na produkto". Ang mga bahagi tulad ng MLCC (multi-layer ceramic chip capacitors) at tantalum capacitors ay kinakailangan para samga mainboard ng smart TVay sabay-sabay na nahaharap sa pagpigil ng demand mula sa mga AI server at mga bagong sasakyan ng enerhiya. Ang paggamit ng MLCC ng iisang AI server ay doble kaysa sa isang tradisyonal na server, at ang paggamit ng tantalum capacitor ay walong beses pa. Ang paggamit ng MLCC sa bawat bagong sasakyan ng enerhiya ay tumaas mula 6,000 piraso para sa mga tradisyonal na sasakyan ng gasolina patungo sa 18,000 piraso. Ang napakalaking demand ay patuloy na naglilipat ng kapasidad ng produksyon ng mga bahagi para sa mga mainboard. Kasama ang katotohanan na ang kapasidad ng produksyon ng mga high-end passive component ay nakatuon sa mga internasyonal na tagagawa tulad ng Murata at Yageo, at ang kapasidad ng produksyon sa loob ng bansa ay mabagal na tumataas, ang agwat sa supply-demand ay patuloy na lumalawak, na nagtutulak sa presyo ng automotive-grade MLCC na tumaas ng 8%-12% nang pinagsama-sama, at ang presyo ng mga high-capacity tantalum capacitor ay tumaas ng 20%-30%.
II. Kadena ng Industriya ng PCB sa Ilalim ng Presyon ng Gastos, Dalawahang Limitasyon ng mga Hilaw na Materyales at Kapasidad ng Produksyon
Bilang "balangkas" ng mainboard, ang pagtaas ng presyo ng mga printed circuit board (PCB) ay pangunahing dulot ng dalawang salik: ang pagtaas ng presyo ng mga hilaw na materyales at kakulangan sa kapasidad ng produksyon. Ang tanso ay bumubuo ng humigit-kumulang 30% ng gastos sa produksyon ng mga copper-clad laminates, ang pangunahing hilaw na materyal ng mga PCB. Mula 2023 hanggang 2025, ang internasyonal na presyo ng tanso ay nanatiling mataas sa kasaysayan, na direktang sumusuporta sa pagtaas ng presyo ng mga copper-clad laminates. Kasabay nito, ang mga presyo ng mga pantulong na materyales tulad ng glass fiber cloth at epoxy resin ay sabay-sabay na tumaas: ang presyo ng electronic yarn ay tumaas ng 800 yuan bawat tonelada, at ang presyo ng electronic cloth ay tumaas ng 0.3 yuan bawat metro, na lalong nagtulak sa gastos sa produksyon ng mga copper-clad laminates.
Ang kakulangan sa istruktura sa aspeto ng kapasidad ng produksyon ay nagpatindi sa presyon ng pagtaas ng presyo. Ang malakas na demand para sa copper foil sa industriya ng bagong sasakyang pang-enerhiya ay humantong sa malawakang paglihis ng kapasidad ng produksyon ng PCB-grade copper foil. Ang pagtatayo ng bagong kapasidad ng produksyon ng electrolytic copper foil ay tumatagal ng 2-3 taon upang maipatupad, na bumubuo ng pangmatagalang agwat sa suplay. Bukod pa rito, ang mga negosyo ng copper-clad laminate sa ibang bansa ay nagpapabilis ng kanilang transpormasyon patungo sa mga high-end na produkto, at ang proporsyon ng mid-to-low-end na kapasidad ng produksyon ay patuloy na bumababa, na humahantong sa isang pandaigdigang agwat sa suplay ng mid-to-low-end na copper-clad laminates. Ang mga domestic smart TV mainboard ay kadalasang gumagamit ng mid-to-low-end na copper-clad laminates, na direktang nahaharap sa dobleng epekto ng tensyon ng suplay at pagtaas ng presyo. Ipinapakita ng datos na ang presyo ng pagbili ng mga rigid copper-clad laminates ay tumaas nang malaki sa unang kalahati ng 2025, na may ilang mga detalye na tumaas ng higit sa 12%.
III. Muling Pagsasaayos ng Kadena ng Industriya at Panlabas na Kapaligiran, Pagpapatindi ng Kawalang-katiyakan sa mga Pagbabago-bago ng Presyo
Ang pandaigdigang muling pagbubuo ng supply chain at mga salik na geopolitikal ay lalong nagpalala sa pabagu-bagong presyo ng mga hilaw na materyales. Dahil sa kompetisyong teknolohikal ng Tsina at US, pinabibilis ng mga lokal na negosyo ang pagpapalit ng lokalisasyon ng mga pangunahing bahagi tulad ng mga pangunahing control chip. Ang antas ng lokalisasyon ng mga pangunahing control chip ng smart TV ay lumampas sa 35% noong 2024. Gayunpaman, ang kapasidad ng produksyon ay爬坡at ang pagpapabuti ng ani sa unang yugto ng pagpapalit ng lokalisasyon ay nagpapahirap sa mga presyo ng ilang lokal na bahagi na bumuo ng kalamangan sa gastos sa maikling panahon. Kasabay nito, ang mga tagagawa ng mainboard ay nagtatag ng mekanismo ng "dual-source procurement" upang matiyak ang seguridad ng supply chain, at ang paglipat at balanse sa pagitan ng mga lokal at dayuhang supplier ay nagpapataas din ng kawalan ng katiyakan sa mga gastos sa pagkuha.
Ang epekto ng paulit-ulit na siklo ng imbentaryo ay nagpatindi sa panandaliang presyon ng pagtaas ng presyo. Sa unang kalahati ng 2024, ang industriya ng elektronika sa pangkalahatan ay nasa yugto ng deinventory, at ang imbentaryo ng mga hilaw na materyales tulad ng mga copper-clad laminates at glass fiber cloth ay bumaba sa pinakamababang antas sa loob ng halos 5 taon, kung saan ang mga araw ng imbentaryo ng ilang mga detalye ay wala pang 30 araw. Mula sa katapusan ng 2024 hanggang sa simula ng 2025, ang pagbawi ng demand sa ibaba ng antas at ang muling pagdadagdag ng imbentaryo ay naganap nang sabay-sabay. Nang hindi pa ganap na nakabawi ang suplay, ang purong paglabas ng demand laban sa background ng mababang imbentaryo ay direktang nag-udyok sa mabilis na pagtaas ng presyo. Bukod pa rito, ang mga quarterly procurement agreement na nilagdaan sa pagitan ng mga tagagawa ng mainboard at mga upstream supplier ay may time lag sa pagsasaayos ng presyo, na nagreresulta sa pag-compress ng kita ng negosyo sa panahon ng pagtaas ng presyo sa merkado, na lalong nagpapadala ng pagtaas ng demand sa presyo.
Oras ng pag-post: Nob-20-2025
