تحليل أسباب ارتفاع أسعار المواد الخام للوحات الأم لأجهزة التلفزيون الذكية

باعتبارها "الجهاز العصبي المركزي" للتلفزيون الذكي بأكمله، تدمج اللوحة الأم مكونات أساسية مثل رقائق التحكم الرئيسية، وأجهزة التخزين، ولوحات الدوائر المطبوعة، والمكونات السلبية. وتؤثر تقلبات أسعار المواد الخام بشكل مباشر على ديناميكيات تكلفة صناعة التلفزيون بأكملها. فمنذ نهاية عام 2024 وحتى عام 2025، دخلت المواد الخام الأساسية للوحات الأم للتلفزيونات الذكية في مسار ارتفاع الأسعار: فقد ارتفع سعر شراء وحدات DDR4 سعة 4 جيجابايت بنسبة 18% على أساس سنوي، وزاد سعر وحدة ذاكرة فلاش eMMC سعة 32 جيجابايت بأكثر من 15%، كما استمرت أسعار الصفائح النحاسية والمكثفات عالية الجودة وغيرها من المنتجات في الارتفاع، مما شكل ضغطًا كبيرًا على تكلفة مصنعي اللوحات الأم.المؤسساتإن هذه الجولة من ارتفاع الأسعار لا تنتج عن عامل واحد، بل عن التأثير المشترك لقوى متعددة مثل أنماط العرض والطلب، والتكرار التكنولوجي، وإعادة هيكلة سلسلة التوريد.

أولاً: عدم التوازن بين العرض والطلب على المكونات الأساسية، حيث تقود مكونات التخزين والمكونات السلبية ارتفاع الأسعار

باعتبارها "مركز الذاكرة" في اللوحة الأم، تُؤثر أجهزة التخزين بشكل مباشر على التكاليف من خلال تقلبات أسعارها. تُشكل ذاكرة DDR وذاكرة الفلاش المدمجة eMMC ما بين 12% و18% من تكلفة مواد اللوحة الأم. يتركز سوق التخزين العالمي بشكل كبير في الشركات الرائدة مثل سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون، وتُهيمن تعديلات طاقتها الإنتاجية بشكل مباشر على اتجاه الأسعار. في نهاية عام 2024، نفّذت كبرى شركات تصنيع التخزين تخفيضات في الإنتاج لاستيعاب المخزون المرتفع السابق، مما أدى إلى تضييق تدريجي في إمدادات رقائق NAND Flash وDRAM، الأمر الذي دفع أسعار رقائق التخزين إلى الارتفاع المستمر منذ الربع الأخير من عام 2024.شركات التلفزيونمع حجم شحن سنوي يزيد عن 5 ملايين وحدة، فإن الزيادة في أسعار التخزين وحدها تتطلب تكلفة سنوية إضافية تتراوح بين 5 و6 ملايين دولار أمريكي.

يشهد قطاع المكونات السلبية ارتفاعًا هيكليًا في الأسعار، وهو ما يُعرف بـ "نقص المنتجات عالية الجودة وفائض المنتجات المتوسطة والمنخفضة الجودة". ومن هذه المكونات مكثفات رقائق السيراميك متعددة الطبقات (MLCC) ومكثفات التنتالوم المطلوبة لـلوحات رئيسية لأجهزة التلفزيون الذكيةيواجه قطاع صناعة الإلكترونيات الاستهلاكية ضغطًا متزايدًا على الطلب نتيجةً لتزايد الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي ومركبات الطاقة الجديدة. يبلغ استهلاك مكثفات MLCC في خادم الذكاء الاصطناعي الواحد ضعف استهلاكها في الخادم التقليدي، بينما يصل استهلاك مكثفات التنتالوم إلى ثمانية أضعاف. وقد ارتفع استهلاك مكثفات MLCC في كل مركبة طاقة جديدة من 6000 وحدة في مركبات الوقود التقليدية إلى 18000 وحدة. ويستمر هذا الطلب الهائل في استنزاف الطاقة الإنتاجية لمكونات اللوحات الأم. وبالنظر إلى تركز الطاقة الإنتاجية للمكونات السلبية عالية الجودة لدى شركات عالمية مثل موراتا وياجيو، وبطء نمو الطاقة الإنتاجية المحلية، تتسع الفجوة بين العرض والطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار مكثفات MLCC المستخدمة في صناعة السيارات بنسبة تتراوح بين 8% و12%، وارتفاع أسعار مكثفات التنتالوم عالية السعة بنسبة تتراوح بين 20% و30%.

ثانيًا: سلسلة صناعة لوحات الدوائر المطبوعة تحت ضغط التكلفة، والقيود المزدوجة للمواد الخام والطاقة الإنتاجية

باعتبارها "هيكل" اللوحة الأم، فإن ارتفاع أسعار لوحات الدوائر المطبوعة (PCBs) مدفوع بشكل رئيسي بعاملين: ارتفاع أسعار المواد الخام ونقص الطاقة الإنتاجية. يُمثل النحاس حوالي 30% من تكلفة إنتاج الرقائق النحاسية، وهي المادة الخام الأساسية للوحات الدوائر المطبوعة. بين عامي 2023 و2025، ظل سعر النحاس العالمي عند مستوى تاريخي مرتفع، مما دعم بشكل مباشر ارتفاع أسعار الرقائق النحاسية. في الوقت نفسه، ارتفعت أسعار المواد المساعدة مثل قماش الألياف الزجاجية وراتنج الإيبوكسي بشكل متزامن: فقد ارتفع سعر خيوط الإلكترونيات بمقدار 800 يوان للطن، وارتفع سعر قماش الإلكترونيات بمقدار 0.3 يوان للمتر، مما زاد من ارتفاع تكلفة إنتاج الرقائق النحاسية.

أدى النقص الهيكلي في الطاقة الإنتاجية إلى تفاقم ضغوط ارتفاع الأسعار. وقد أدى الطلب القوي على رقائق النحاس في صناعة سيارات الطاقة الجديدة إلى تحويل واسع النطاق لطاقة إنتاج رقائق النحاس المستخدمة في لوحات الدوائر المطبوعة. ويستغرق إنشاء طاقة إنتاجية جديدة لرقائق النحاس الإلكتروليتية من سنتين إلى ثلاث سنوات حتى يتم تشغيلها، مما يُشكل فجوة طويلة الأجل في العرض. بالإضافة إلى ذلك، تُسرّع شركات تصنيع الرقائق النحاسية في الخارج من تحولها إلى المنتجات الراقية، وتستمر نسبة الطاقة الإنتاجية للمنتجات المتوسطة والمنخفضة في الانخفاض، مما يؤدي إلى فجوة عالمية في عرض هذه الرقائق. وتستخدم اللوحات الرئيسية لأجهزة التلفزيون الذكية المحلية في الغالب رقائق نحاسية متوسطة إلى منخفضة الجودة، مما يجعلها تواجه بشكل مباشر التأثير المزدوج لضغوط العرض وارتفاع الأسعار. وتشير البيانات إلى أن سعر شراء الرقائق النحاسية الصلبة قد ارتفع بشكل ملحوظ في النصف الأول من عام 2025، حيث زادت أسعار بعض المواصفات بأكثر من 12%.

ثالثًا: إعادة هيكلة سلسلة التوريد والبيئة الخارجية، وتفاقم حالة عدم اليقين في تقلبات الأسعار

أدى إعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية والعوامل الجيوسياسية إلى زيادة تقلب أسعار المواد الخام. وفي ظل المنافسة التكنولوجية الصينية الأمريكية، تُسرّع الشركات المحلية من وتيرة توطين المكونات الأساسية، مثل رقائق التحكم الرئيسية. وقد تجاوزت نسبة التوطين في رقائق التحكم الرئيسية لأجهزة التلفزيون الذكية 35% بحلول عام 2024. ومع ذلك، فإن الطاقة الإنتاجيةنعمويؤدي تحسين الإنتاجية في المرحلة الأولية من استبدال المكونات المحلية إلى صعوبة تحقيق ميزة تنافسية في أسعار بعض المكونات المحلية على المدى القصير. في الوقت نفسه، أنشأ مصنّعو اللوحات الأم آلية "الشراء من مصدرين" لضمان أمن سلسلة التوريد، كما أن التبديل والتوازن بين الموردين المحليين والأجانب يزيد من عدم اليقين بشأن تكاليف الشراء.

أدى تأثير دورة المخزون إلى تفاقم ضغوط ارتفاع الأسعار على المدى القصير. ففي النصف الأول من عام 2024، كانت صناعة الإلكترونيات عمومًا في مرحلة تصفية المخزون، حيث انخفض مخزون المواد الخام، مثل الصفائح النحاسية المغلفة وأقمشة الألياف الزجاجية، إلى أدنى مستوى له منذ ما يقارب خمس سنوات، إذ لم تتجاوز مدة بقاء بعض المواصفات في المخزون 30 يومًا. ومن نهاية عام 2024 إلى بداية عام 2025، تزامن انتعاش الطلب في المراحل النهائية من سلسلة التوريد مع إعادة ملء المخزون. وفي ظل عدم اكتمال تعافي العرض، ساهم الطلب المتزايد في ظل انخفاض المخزون بشكل مباشر في الارتفاع السريع للأسعار. إضافةً إلى ذلك، فإن اتفاقيات الشراء الفصلية الموقعة بين مصنعي اللوحات الأم والموردين في المراحل الأولية من سلسلة التوريد تتضمن تأخيرًا زمنيًا في تعديل الأسعار، مما أدى إلى انخفاض أرباح الشركات خلال فترة ارتفاع أسعار السوق، وبالتالي زيادة الطلب على رفع الأسعار.