تحلیل دلایل افزایش قیمت مواد اولیه مادربرد تلویزیون‌های هوشمند

به عنوان "سیستم عصبی مرکزی" کل تلویزیون هوشمند، مادربرد اجزای اصلی مانند تراشه‌های کنترل اصلی، دستگاه‌های ذخیره‌سازی، بردهای مدار چاپی (PCB) و اجزای غیرفعال را در خود جای داده است. نوسانات قیمت مواد اولیه آن مستقیماً بر پویایی هزینه کل صنعت تلویزیون تأثیر می‌گذارد. از پایان سال 2024 تا 2025، مواد اولیه اصلی مادربردهای تلویزیون هوشمند به طور کلی وارد یک کانال افزایش قیمت شدند: قیمت خرید ماژول‌های 4 گیگابایتی DDR4 نسبت به سال گذشته 18 درصد افزایش یافت، قیمت واحد حافظه فلش eMMC 32 گیگابایتی بیش از 15 درصد افزایش یافت و قیمت لمینت‌های روکش مسی، خازن‌های رده بالا و سایر محصولات نیز همچنان رو به افزایش بود و فشار هزینه قابل توجهی را به تولیدکنندگان مادربرد وارد کرد.شرکت‌هااین دور از افزایش قیمت‌ها ناشی از یک عامل واحد نیست، بلکه حاصل تأثیر ترکیبی نیروهای متعددی مانند الگوهای عرضه و تقاضا، تکرار فناوری و تجدید ساختار زنجیره تأمین است.

۱. عدم تعادل بین عرضه و تقاضای قطعات اصلی، با توجه به اینکه قطعات ذخیره‌سازی و غیرفعال منجر به افزایش قیمت می‌شوند

دستگاه‌های ذخیره‌سازی به عنوان «مرکز حافظه» مادربرد، از طریق نوسانات قیمت خود، بیشترین تأثیر مستقیم را بر هزینه‌ها دارند. حافظه DDR و حافظه فلش تعبیه‌شده eMMC، 12 تا 18 درصد از هزینه مواد مادربرد را تشکیل می‌دهند. بازار جهانی ذخیره‌سازی به شدت در شرکت‌های پیشرو مانند سامسونگ، SK Hynix و Micron متمرکز است و تعدیل ظرفیت تولید آنها مستقیماً بر روند قیمت تأثیر می‌گذارد. در پایان سال 2024، تولیدکنندگان اصلی ذخیره‌سازی، کاهش تولید را برای جبران موجودی بالای قبلی اعمال کردند که منجر به کاهش تدریجی عرضه NAND Flash و DRAM شد و این امر باعث افزایش مداوم قیمت تراشه‌های ذخیره‌سازی از سه‌ماهه چهارم سال 2024 شد.شرکت‌های تلویزیونیبا حجم حمل و نقل سالانه بیش از ۵ میلیون واحد، افزایش قیمت ذخیره‌سازی به تنهایی مستلزم هزینه اضافی سالانه ۵ تا ۶ میلیون دلار آمریکا است.

حوزه قطعات غیرفعال، افزایش ساختاری قیمت را نشان می‌دهد که مشخصه آن «کمبود محصولات رده بالا و مازاد محصولات رده متوسط ​​تا پایین» است. قطعاتی مانند MLCC (خازن‌های تراشه سرامیکی چند لایه) و خازن‌های تانتالیوم مورد نیاز برایمادربردهای تلویزیون هوشمندهمزمان با کاهش تقاضا از سوی سرورهای هوش مصنوعی و خودروهای انرژی نو مواجه هستند. میزان استفاده از خازن‌های تانتالیومی (MLCC) برای یک سرور هوش مصنوعی دو برابر یک سرور سنتی است و میزان استفاده از خازن‌های تانتالیومی حتی هشت برابر است. میزان استفاده از خازن‌های تانتالیومی (MLCC) به ازای هر خودروی انرژی نو از ۶۰۰۰ قطعه برای خودروهای سوخت سنتی به ۱۸۰۰۰ قطعه افزایش یافته است. تقاضای گسترده همچنان ظرفیت تولید قطعات برای مادربردها را منحرف می‌کند. در کنار این واقعیت که ظرفیت تولید قطعات غیرفعال پیشرفته در تولیدکنندگان بین‌المللی مانند موراتا و یاگو متمرکز شده است و ظرفیت تولید داخلی به آرامی افزایش می‌یابد، شکاف عرضه و تقاضا همچنان در حال گسترش است و باعث می‌شود قیمت خازن‌های تانتالیومی با ظرفیت بالا در خودرو به طور تجمعی ۸ تا ۱۲ درصد افزایش یابد و قیمت خازن‌های تانتالیومی با ظرفیت بالا ۲۰ تا ۳۰ درصد افزایش یابد.

دوم. زنجیره صنعت PCB تحت فشار هزینه، محدودیت‌های دوگانه مواد اولیه و ظرفیت تولید

به عنوان "چارچوب" برد اصلی، افزایش قیمت بردهای مدار چاپی (PCB) عمدتاً ناشی از عوامل دوگانه افزایش قیمت مواد اولیه و کمبود ظرفیت تولید است. مس حدود 30 درصد از هزینه تولید لمینت‌های روکش‌دار مسی، ماده اولیه اصلی PCBها، را تشکیل می‌دهد. از سال 2023 تا 2025، قیمت بین‌المللی مس در سطح تاریخی بالایی باقی ماند و مستقیماً از افزایش قیمت لمینت‌های روکش‌دار مسی حمایت کرد. در همین حال، قیمت مواد کمکی مانند پارچه الیاف شیشه و رزین اپوکسی نیز به طور همزمان افزایش یافت: قیمت نخ الکترونیکی 800 یوان در هر تن و قیمت پارچه الکترونیکی 0.3 یوان در هر متر افزایش یافت که این امر باعث افزایش بیشتر هزینه تولید لمینت‌های روکش‌دار مسی شد.

کمبود ساختاری در سمت ظرفیت تولید، فشار افزایش قیمت را تشدید کرده است. تقاضای زیاد برای فویل مس در صنعت خودروهای انرژی نو منجر به انحراف گسترده ظرفیت تولید فویل مس با درجه PCB شده است. راه‌اندازی ظرفیت تولید فویل مس الکترولیتی جدید 2 تا 3 سال طول می‌کشد و شکاف عرضه بلندمدتی را ایجاد می‌کند. علاوه بر این، شرکت‌های لمینت با روکش مس در خارج از کشور در حال تسریع روند تبدیل خود به محصولات رده بالا هستند و نسبت ظرفیت تولید میان‌رده تا پایین‌رده همچنان رو به کاهش است که منجر به شکاف عرضه جهانی لمینت‌های با روکش مس میان‌رده تا پایین‌رده می‌شود. مادربردهای تلویزیون هوشمند داخلی عمدتاً از لمینت‌های با روکش مس میان‌رده تا پایین‌رده استفاده می‌کنند که مستقیماً با تأثیر دوگانه تنش عرضه و افزایش قیمت مواجه هستند. داده‌ها نشان می‌دهد که قیمت خرید لمینت‌های با روکش مس سفت و سخت در نیمه اول سال 2025 به طور قابل توجهی افزایش یافته است و برخی از مشخصات بیش از 12 درصد افزایش یافته است.

III. تجدید ساختار زنجیره صنعتی و محیط خارجی، تشدید عدم قطعیت در نوسانات قیمت

تجدید ساختار زنجیره تأمین جهانی و عوامل ژئوپلیتیکی، نوسانات قیمت مواد اولیه را بیشتر تشدید کرده‌اند. در بحبوحه رقابت فناوری چین و آمریکا، شرکت‌های داخلی در حال تسریع جایگزینی بومی‌سازی قطعات اصلی مانند تراشه‌های کنترل اصلی هستند. نرخ بومی‌سازی تراشه‌های کنترل اصلی تلویزیون‌های هوشمند در سال 2024 از 35 درصد فراتر رفته است. با این حال، ظرفیت تولید ...爬坡و بهبود عملکرد در مرحله اولیه جایگزینی بومی‌سازی، ایجاد مزیت هزینه‌ای برای برخی از قطعات داخلی را در کوتاه‌مدت دشوار می‌کند. در عین حال، تولیدکنندگان مادربرد برای تضمین امنیت زنجیره تأمین، مکانیسم «تأمین از دو منبع» را ایجاد کرده‌اند و تغییر و تعادل بین تأمین‌کنندگان داخلی و خارجی نیز عدم قطعیت هزینه‌های تأمین را افزایش می‌دهد.

اثر مضاعف چرخه موجودی، فشار افزایش قیمت کوتاه‌مدت را تشدید کرده است. در نیمه اول سال 2024، صنعت الکترونیک عموماً در مرحله کاهش موجودی بود و موجودی مواد اولیه مانند لمینت‌های روکش مسی و پارچه الیاف شیشه به پایین‌ترین سطح در تقریباً 5 سال گذشته رسید، به طوری که روزهای موجودی برخی از مشخصات کمتر از 30 روز بود. از پایان سال 2024 تا آغاز سال 2025، بهبود تقاضای پایین‌دستی و تکمیل موجودی به طور همزمان رخ داد. هنگامی که عرضه هنوز به طور کامل بهبود نیافته است، آزادسازی متمرکز تقاضا در پس زمینه موجودی کم، مستقیماً باعث افزایش سریع قیمت شد. علاوه بر این، قراردادهای خرید سه‌ماهه امضا شده بین تولیدکنندگان مادربرد و تأمین‌کنندگان بالادستی، دارای تأخیر زمانی در تنظیم قیمت هستند که منجر به کاهش سود شرکت‌ها در دوره افزایش قیمت بازار می‌شود و تقاضای افزایش قیمت را بیشتر منتقل می‌کند.