Cum'è u "sistema nervosu cintrali" di tutta a smart TV, a scheda madre integra cumpunenti core cum'è chip di cuntrollu principali, dispositivi di almacenamentu, circuiti stampati (PCB) è cumpunenti passivi. E fluttuazioni di i prezzi di e so materie prime affettanu direttamente a dinamica di i costi di tutta l'industria televisiva. Da a fine di u 2024 à u 2025, e materie prime core per e schede madre smart TV sò entrate cullettivamente in un canale di aumentu di i prezzi: u prezzu di compra di i moduli DDR4 di 4 GB hè aumentatu di u 18% annantu à l'annu precedente, u prezzu unitariu di a memoria flash eMMC di 32 GB hè aumentatu di più di u 15%, è i prezzi di i laminati rivestiti di rame, i condensatori di alta gamma è altri prudutti anu ancu cuntinuatu à cresce, purtendu una pressione significativa nantu à i costi per i pruduttori di schede madre èimpreseQuesta seria d'aumenti di prezzi ùn hè micca causata da un solu fattore, ma da l'effettu cumminatu di parechje forze cum'è i mudelli di dumanda è offerta, l'iterazione tecnologica è a ristrutturazione di a catena di furnimentu.
I. Squilibriu trà l'offerta è a dumanda di cumpunenti principali, cù i cumpunenti di almacenamentu è passivi chì guidanu l'aumentu di i prezzi
Cum'è u "centru di memoria" di a scheda madre, i dispositivi di almacenamiento anu l'impattu u più direttu nantu à i costi per via di e so fluttuazioni di prezzu. A memoria DDR è a memoria flash integrata eMMC rapprisentanu u 12%-18% di u costu di u materiale di a scheda madre. U mercatu mundiale di l'almacenamiento hè assai cuncintratu in imprese principali cum'è Samsung, SK Hynix è Micron, è i so aghjustamenti di capacità di pruduzzione dominanu direttamente a tendenza di i prezzi. À a fine di u 2024, i pruduttori di almacenamiento mainstream anu implementatu tagli di pruduzzione per digerisce l'inventariu altu precedente, purtendu à una stretta graduale di l'offerta di wafer NAND Flash è DRAM, chì hà spintu u prezzu di i chip di almacenamiento à cresce continuamente dapoi u quartu trimestre di u 2024. PerImprese televisiveCù un vulume di spedizione annuale di più di 5 milioni d'unità, l'aumentu di u prezzu di u almacenamentu solu richiede un costu annuale supplementu di 5-6 milioni di dollari americani.
U campu di i cumpunenti passivi presenta un aumentu di prezzu strutturale caratteristicu di "scarsità di prudutti di fascia alta è surplus di prudutti di fascia media-bassa". Cumpunenti cum'è MLCC (condensatori à chip ceramicu multistratu) è condensatori à tantalu richiesti perschede madri per smart TVsò simultaneamente cunfruntati à una stretta di dumanda da i servitori IA è i veiculi di nova energia. L'usu MLCC di un unicu servitore IA hè duie volte quellu di un servitore tradiziunale, è l'usu di condensatori di tantalio hè ancu ottu volte. L'usu MLCC per veiculu di nova energia hè aumentatu da 6.000 pezzi per i veiculi à carburante tradiziunale à 18.000 pezzi. A dumanda massiccia cuntinueghja à svià a capacità di pruduzzione di cumpunenti per e schede madri. Cumbinatu cù u fattu chì a capacità di pruduzzione di cumpunenti passivi di alta gamma hè cuncintrata in i pruduttori internaziunali cum'è Murata è Yageo, è a capacità di pruduzzione naziunale cresce pianu pianu, u gap di dumanda-offerta cuntinueghja à espansione, purtendu u prezzu di l'MLCC di qualità automobilistica à aumentà di 8%-12% cumulativamente, è u prezzu di i condensatori di tantalio di alta capacità à aumentà di 20%-30%.
II. Catena Industriale di PCB Sottu Pressione di Costi, Doppiu Vinculu di Materie Prime è Capacità di Produzione
Cum'è u "quadru" di a scheda madre, l'aumentu di u prezzu di i circuiti stampati (PCB) hè principalmente guidatu da i dui fattori di l'aumentu di u prezzu di e materie prime è di a scarsità di capacità di pruduzzione. U rame rapprisenta circa u 30% di u costu di pruduzzione di i laminati rivestiti di rame, a materia prima principale di i PCB. Da u 2023 à u 2025, u prezzu internaziunale di u rame hè restatu à un livellu storicamente altu, sustinendu direttamente a crescita di u prezzu di i laminati rivestiti di rame. À u listessu tempu, i prezzi di i materiali ausiliari cum'è u tissutu di fibra di vetru è a resina epossidica sò aumentati sincronamente: u prezzu di u filatu elettronicu hè aumentatu di 800 yuan per tonnellata, è u prezzu di u tissutu elettronicu hè aumentatu di 0,3 yuan per metru, spinghjendu ulteriormente u costu di pruduzzione di i laminati rivestiti di rame.
A scarsità strutturale da u latu di a capacità di pruduzzione hà intensificatu a pressione di l'aumentu di i prezzi. A forte dumanda di foglia di rame in l'industria di i veiculi energetichi novi hà purtatu à una diversione à grande scala di a capacità di pruduzzione di foglia di rame di qualità PCB. A custruzzione di una nova capacità di pruduzzione di foglia di rame elettrolitica richiede 2-3 anni per esse messa in funzione, furmendu un deficit di furnitura à longu andà. Inoltre, l'imprese di laminati rivestiti di rame d'oltremare stanu accelerendu a so trasfurmazione in prudutti di fascia alta, è a proporzione di a capacità di pruduzzione di fascia media-bassa cuntinueghja à calà, purtendu à un deficit di furnitura glubale di laminati rivestiti di rame di fascia media-bassa. E schede madri di smart TV domestiche utilizanu principalmente laminati rivestiti di rame di fascia media-bassa, affruntendu direttamente u doppiu impattu di a tensione di l'offerta è di l'aumentu di i prezzi. I dati mostranu chì u prezzu d'acquistu di laminati rigidi rivestiti di rame hè aumentatu significativamente in a prima metà di u 2025, cù alcune specifiche chì aumentanu di più di u 12%.
III. Ristrutturazione di a catena industriale è ambiente esternu, intensificazione di l'incertezza in e fluttuazioni di i prezzi
A ristrutturazione di a catena di furnimentu mundiale è i fattori geopolitichi anu amplificatu ulteriormente a volatilità di i prezzi di e materie prime. In u cuntestu di a cumpetizione tecnologica sino-americana, l'imprese naziunali stanu accelerendu a sustituzione di lucalizazione di cumpunenti core cum'è i chip di cuntrollu principali. U tassu di lucalizazione di i chip di cuntrollu principali di e smart TV hà superatu u 35% in u 2024. Tuttavia, a capacità di pruduzzione爬坡è u miglioramentu di u rendimentu in a fase iniziale di a sustituzione di a lucalizazione rendenu difficiule per i prezzi di certi cumpunenti naziunali di furmà un vantaghju di costu à cortu termine. À u listessu tempu, i pruduttori di schede madri anu stabilitu un mecanismu di "approvvigionamentu à doppia fonte" per assicurà a sicurezza di a catena di furnimentu, è u cambiamentu è l'equilibriu trà i fornitori naziunali è stranieri aumentanu ancu l'incertezza di i costi di l'approvvigionamentu.
L'effettu sovrappostu di u ciclu d'inventariu hà intensificatu a pressione di l'aumentu di i prezzi à cortu termine. In a prima metà di u 2024, l'industria elettronica era generalmente in a fase di disinventariu, è l'inventariu di materie prime cum'è i laminati rivestiti di rame è u tissutu di fibra di vetru hè cascatu à u livellu più bassu in quasi 5 anni, cù i ghjorni d'inventariu di alcune specifiche chì sò menu di 30 ghjorni. Da a fine di u 2024 à l'iniziu di u 2025, a ripresa di a dumanda à valle è u rifornimentu di l'inventariu sò accaduti simultaneamente. Quandu l'offerta ùn hè ancu cumpletamente ripresa, a liberazione cuncintrata di a dumanda in u cuntestu di un inventariu bassu hà prumuvutu direttamente u rapidu aumentu di i prezzi. Inoltre, l'accordi trimestrali di appruvvisazione firmati trà i pruduttori di schede madri è i fornitori à monte anu un ritardu in l'aghjustamentu di i prezzi, chì risulta in a cumpressione di i profitti di l'impresa durante u periodu di l'aumentu di i prezzi di u mercatu, trasmettendu ulteriormente a dumanda di aumentu di i prezzi.
Data di publicazione: 20 di nuvembre di u 2025
