Као „централни нервни систем“ целог паметног телевизора, матична плоча интегрише основне компоненте као што су главни контролни чипови, уређаји за складиштење података, штампане плоче (PCB) и пасивне компоненте. Флуктуације цена њених сировина директно утичу на динамику трошкова целе ТВ индустрије. Од краја 2024. до 2025. године, основне сировине за матичне плоче паметних телевизора колективно су ушле у канал раста цена: куповина модула од 4 ГБ DDR4 порасла је за 18% у односу на претходну годину, јединична цена eMMC флеш меморије од 32 ГБ порасла је за више од 15%, а цене ламината обложених бакром, врхунских кондензатора и других производа такође су наставиле да расту, што доводи до значајног притиска на трошкове произвођачима матичних плоча и...предузећаОвај талас повећања цена није узрокован једним фактором, већ комбинованим дејством више сила као што су обрасци понуде и потражње, технолошка итерација и реструктурирање ланца снабдевања.
I. Неравнотежа између понуде и потражње основних компоненти, при чему складишни простор и пасивне компоненте воде раст цена
Као „центар меморије“ матичне плоче, уређаји за складиштење података имају најдиректнији утицај на трошкове кроз флуктуације цена. DDR меморија и eMMC уграђена флеш меморија чине 12%-18% трошкова материјала матичне плоче. Глобално тржиште складиштења података је високо концентрисано у водећим предузећима као што су Samsung, SK Hynix и Micron, а њихова прилагођавања производних капацитета директно доминирају трендом цена. Крајем 2024. године, произвођачи мејнстрим складишта су спровели смањење производње како би се изборили са претходно високим залихама, што је довело до постепеног смањења понуде NAND флеш и DRAM плочица, што је довело до континуираног раста цена чипова за складиштење података од четвртог квартала 2024. године. ЗаТВ предузећаСа годишњим обимом испоруке од преко 5 милиона јединица, само повећање цене складиштења захтева додатне годишње трошкове од 5-6 милиона америчких долара.
Поље пасивних компоненти показује структурни раст цена карактеристичан за „несташицу врхунских производа и вишак производа средњег и ниског ценовног ранга“. Компоненте као што су MLCC (вишеслојни керамички чип кондензатори) и танталски кондензатори потребни заматичне плоче за паметне телевизореистовремено се суочавају са смањењем потражње за АИ серверима и возилима на нову енергију. Потрошња MLCC кондензатора једног АИ сервера је двоструко већа од потрошње традиционалног сервера, а потрошња тантал кондензатора је чак осам пута већа. Потрошња MLCC кондензатора по возилу на нову енергију повећала се са 6.000 комада за возила на традиционална горива на 18.000 комада. Огромна потражња наставља да преусмерава производне капацитете компоненти за матичне плоче. У комбинацији са чињеницом да је производни капацитет врхунских пасивних компоненти концентрисан код међународних произвођача као што су Murata и Yageo, а домаћи производни капацитет споро расте, јаз између понуде и потражње наставља да се шири, што доводи до кумулативног повећања цене MLCC кондензатора аутомобилског квалитета за 8%-12%, а цене тантал кондензатора великог капацитета за 20%-30%.
II. Ланац индустрије ПЦБ-а под притиском трошкова, двострука ограничења сировина и производних капацитета
Као „оквир“ матичне плоче, раст цена штампаних плоча (ПЦБ) углавном је вођен двоструким факторима повећања цена сировина и недостатка производних капацитета. Бакар чини око 30% трошкова производње ламината обложених бакром, основне сировине за ПЦБ. Од 2023. до 2025. године, међународна цена бакра остала је на историјски високом нивоу, директно подржавајући раст цене ламината обложених бакром. Истовремено, цене помоћних материјала као што су тканина од стаклених влакана и епоксидна смола порасле су синхроно: цена електронске пређе порасла је за 800 јуана по тони, а цена електронске тканине порасла је за 0,3 јуана по метру, што је додатно повећало трошкове производње ламината обложених бакром.
Структурни недостатак на страни производних капацитета појачао је притисак на повећање цена. Снажна потражња за бакарном фолијом у индустрији возила на нова енергију довела је до великог преусмеравања производних капацитета бакарне фолије ПЦБ квалитета. Изградња нових производних капацитета за електролитичку бакарну фолију траје 2-3 године да се пусте у рад, што ствара дугорочни јаз у понуди. Поред тога, инострана предузећа за производњу ламината обложених бакром убрзавају своју трансформацију ка производима високе класе, а удео производних капацитета средње и ниже класе наставља да опада, што доводи до глобалног јаза у понуди ламината обложених бакром средње и ниже класе. Домаће матичне плоче паметних телевизора углавном користе ламинати обложени бакром средње и ниже класе, директно се суочавајући са двоструким утицајем напетости у понуди и повећања цена. Подаци показују да је куповна цена крутих ламината обложених бакром значајно порасла у првој половини 2025. године, при чему су неке спецификације порасле за више од 12%.
III. Реструктурирање индустријског ланца и спољашње окружење, интензивирање неизвесности у флуктуацијама цена
Глобално реструктурирање ланца снабдевања и геополитички фактори додатно су појачали нестабилност цена сировина. У контексту кинеско-америчке технолошке конкуренције, домаћа предузећа убрзавају локализацију и супституцију основних компоненти, као што су главни контролни чипови. Стопа локализације главних контролних чипова паметних телевизора премашила је 35% у 2024. години. Међутим, производни капацитет爬坡и побољшање приноса у почетној фази супституције локализације отежавају ценама неких домаћих компоненти да формирају трошковну предност у кратком року. Истовремено, произвођачи матичних плоча су успоставили механизам „двоструке набавке“ како би осигурали безбедност ланца снабдевања, а пребацивање и балансирање између домаћих и страних добављача такође повећава неизвесност трошкова набавке.
Суперпонирани ефекат циклуса залиха појачао је притисак краткорочног раста цена. У првој половини 2024. године, електронска индустрија је генерално била у фази деинвентаризације, а залихе сировина као што су ламинати обложени бакром и тканина од стаклених влакана пале су на најнижи ниво у скоро 5 година, при чему су дани залиха неких спецификација били краћи од 30 дана. Од краја 2024. до почетка 2025. године, опоравак потражње низводно и обнављање залиха одвијали су се истовремено. Када се понуда још није у потпуности опоравила, концентрисано ослобађање потражње у условима ниских залиха директно је подстакло брзи раст цена. Поред тога, квартални уговори о набавци потписани између произвођача матичних плоча и добављача узводно имају временско кашњење у прилагођавању цена, што резултира смањењем профита предузећа током периода раста тржишних цена, додатно преносећи потражњу за растом цена.
Време објаве: 20. новембар 2025.
