Como o “sistema nervoso central” de toda a smart TV, a placa-mãe integra componentes essenciais como chips de controle principais, dispositivos de armazenamento, placas de circuito impresso (PCBs) e componentes passivos. As flutuações nos preços de suas matérias-primas afetam diretamente a dinâmica de custos de toda a indústria de TVs. Do final de 2024 a 2025, as principais matérias-primas para placas-mãe de smart TVs entraram coletivamente em um período de aumento de preços: o preço de compra dos módulos DDR4 de 4 GB subiu 18% em relação ao ano anterior, o preço unitário da memória flash eMMC de 32 GB aumentou mais de 15% e os preços dos laminados revestidos de cobre, capacitores de alta qualidade e outros produtos também continuaram a subir, exercendo uma pressão significativa sobre os custos dos fabricantes de placas-mãe.empresasEsta rodada de aumentos de preços não é causada por um único fator, mas pelo efeito combinado de múltiplas forças, como padrões de oferta e demanda, iteração tecnológica e reestruturação da cadeia de suprimentos.
I. Desequilíbrio entre oferta e demanda de componentes essenciais, com componentes de armazenamento e passivos liderando o aumento de preços.
Como o "centro de memória" da placa-mãe, os dispositivos de armazenamento têm o impacto mais direto nos custos por meio de suas flutuações de preço. A memória DDR e a memória flash embutida eMMC representam de 12% a 18% do custo dos materiais da placa-mãe. O mercado global de armazenamento é altamente concentrado em empresas líderes como Samsung, SK Hynix e Micron, e seus ajustes na capacidade de produção dominam diretamente a tendência de preços. No final de 2024, os principais fabricantes de armazenamento implementaram cortes na produção para absorver os altos estoques anteriores, levando a um aperto gradual no fornecimento de wafers de memória flash NAND e DRAM, o que impulsionou o aumento contínuo do preço dos chips de armazenamento desde o quarto trimestre de 2024.empresas de TVCom um volume anual de remessas superior a 5 milhões de unidades, o aumento do preço do armazenamento por si só exige um custo adicional anual de 5 a 6 milhões de dólares americanos.
O setor de componentes passivos apresenta um aumento estrutural de preços característico da “escassez de produtos de alta gama e excedente de produtos de gama média a baixa”. Componentes como MLCC (capacitores cerâmicos multicamadas) e capacitores de tântalo, necessários paraplacas-mãe para smart TVsSimultaneamente, enfrentam uma forte pressão de demanda por parte de servidores de IA e veículos de novas energias. O uso de MLCCs em um único servidor de IA é o dobro do de um servidor tradicional, e o uso de capacitores de tântalo chega a ser oito vezes maior. O uso de MLCCs por veículo de nova energia aumentou de 6.000 unidades para veículos a combustão tradicionais para 18.000 unidades. A enorme demanda continua a desviar a capacidade de produção de componentes para placas-mãe. Somado ao fato de que a capacidade de produção de componentes passivos de alta qualidade está concentrada em fabricantes internacionais como Murata e Yageo, e a capacidade de produção nacional cresce lentamente, a lacuna entre oferta e demanda continua a aumentar, elevando o preço dos MLCCs de grau automotivo em 8% a 12% cumulativamente e o preço dos capacitores de tântalo de alta capacidade em 20% a 30%.
II. Cadeia produtiva da indústria de PCBs sob pressão de custos e restrições duplas de matérias-primas e capacidade de produção.
Como a "estrutura" da placa-mãe, o aumento de preço das placas de circuito impresso (PCBs) é impulsionado principalmente por dois fatores: o aumento do preço das matérias-primas e a escassez de capacidade de produção. O cobre representa cerca de 30% do custo de produção dos laminados revestidos de cobre, a principal matéria-prima das PCBs. De 2023 a 2025, o preço internacional do cobre permaneceu em um nível historicamente alto, contribuindo diretamente para o aumento do preço dos laminados revestidos de cobre. Ao mesmo tempo, os preços de materiais auxiliares, como tecido de fibra de vidro e resina epóxi, subiram simultaneamente: o preço do fio eletrônico aumentou 800 yuans por tonelada e o preço do tecido eletrônico aumentou 0,3 yuans por metro, elevando ainda mais o custo de produção dos laminados revestidos de cobre.
A escassez estrutural na capacidade de produção intensificou a pressão sobre os preços. A forte demanda por folha de cobre na indústria de veículos de nova energia levou a um desvio em larga escala da capacidade de produção de folha de cobre para placas de circuito impresso (PCBs). A construção de novas fábricas de folha de cobre eletrolítica leva de dois a três anos para entrar em operação, criando uma lacuna de oferta a longo prazo. Além disso, empresas estrangeiras de laminados revestidos de cobre estão acelerando sua transição para produtos de alta gama, e a proporção da capacidade de produção de laminados de gama média e baixa continua a diminuir, resultando em uma lacuna global de oferta de laminados revestidos de cobre de gama média e baixa. As placas-mãe de smart TVs nacionais utilizam principalmente laminados revestidos de cobre de gama média e baixa, sofrendo diretamente o impacto duplo da tensão na oferta e do aumento de preços. Os dados mostram que o preço de compra de laminados rígidos revestidos de cobre aumentou significativamente no primeiro semestre de 2025, com algumas especificações apresentando aumentos superiores a 12%.
III. Reestruturação da cadeia industrial e ambiente externo, intensificando a incerteza nas flutuações de preços
A reestruturação da cadeia de suprimentos global e os fatores geopolíticos amplificaram ainda mais a volatilidade dos preços das matérias-primas. Em um contexto de competição tecnológica sino-americana, as empresas nacionais estão acelerando a substituição de componentes essenciais, como os chips de controle principais, por componentes locais. A taxa de nacionalização dos chips de controle principais para smart TVs ultrapassou 35% em 2024. No entanto, a capacidade de produção爬坡A melhoria no rendimento na fase inicial da substituição por componentes nacionais dificulta a obtenção de uma vantagem competitiva de custo a curto prazo para alguns componentes nacionais. Ao mesmo tempo, os fabricantes de placas-mãe estabeleceram um mecanismo de "aquisição de dupla fonte" para garantir a segurança da cadeia de suprimentos, e a alternância e o equilíbrio entre fornecedores nacionais e estrangeiros também aumentam a incerteza dos custos de aquisição.
O efeito cumulativo do ciclo de estoques intensificou a pressão de aumento de preços no curto prazo. No primeiro semestre de 2024, a indústria eletrônica estava, de modo geral, na fase de redução de estoques, e o estoque de matérias-primas como laminados revestidos de cobre e tecido de fibra de vidro caiu para o nível mais baixo em quase 5 anos, com o prazo médio de estocagem de algumas especificações inferior a 30 dias. Do final de 2024 ao início de 2025, a recuperação da demanda a jusante e a reposição dos estoques ocorreram simultaneamente. Como a oferta ainda não havia se recuperado totalmente, a liberação concentrada da demanda em um contexto de baixos estoques promoveu diretamente o rápido aumento de preços. Além disso, os contratos trimestrais de fornecimento firmados entre fabricantes de placas-mãe e fornecedores a montante apresentam um atraso no ajuste de preços, resultando na compressão dos lucros das empresas durante o período de aumento dos preços de mercado, o que, por sua vez, transmitiu ainda mais a demanda por aumento de preços.
Data de publicação: 20/11/2025
