Como "sistema nervioso central" de toda a televisión intelixente, a placa base integra compoñentes básicos como chips de control principais, dispositivos de almacenamento, placas de circuítos impresos (PCB) e compoñentes pasivos. As flutuacións nos prezos das súas materias primas afectan directamente á dinámica de custos de toda a industria televisiva. Desde finais de 2024 ata 2025, as materias primas básicas para as placas base de televisións intelixentes entraron colectivamente nunha canle de aumento de prezos: o prezo de compra dos módulos DDR4 de 4 GB aumentou un 18 % interanual, o prezo unitario da memoria flash eMMC de 32 GB aumentou máis dun 15 % e os prezos dos laminados revestidos de cobre, os condensadores de alta gama e outros produtos tamén continuaron a subir, o que supuxo unha presión significativa sobre os custos para os fabricantes de placas base eempresasEsta rolda de aumentos de prezos non está causada por un único factor, senón polo efecto combinado de múltiples forzas, como os patróns de oferta e demanda, a iteración tecnolóxica e a reestruturación da cadea de subministración.
I. Desequilibrio entre a oferta e a demanda de compoñentes básicos, cos compoñentes de almacenamento e pasivos liderando o aumento do prezo
Como "centro de memoria" da placa base, os dispositivos de almacenamento teñen o impacto máis directo nos custos a través das súas flutuacións de prezos. A memoria DDR e a memoria flash integrada eMMC representan entre o 12 % e o 18 % do custo do material da placa base. O mercado mundial do almacenamento está moi concentrado en empresas líderes como Samsung, SK Hynix e Micron, e os seus axustes da capacidade de produción dominan directamente a tendencia dos prezos. A finais de 2024, os principais fabricantes de almacenamento implementaron recortes de produción para dixerir o alto inventario anterior, o que levou a un axuste gradual da subministración de obleas NAND Flash e DRAM, o que levou o prezo dos chips de almacenamento a subir continuamente desde o cuarto trimestre de 2024. ParaEmpresas de televisióncun volume de envíos anual de máis de 5 millóns de unidades, o aumento do prezo por si só do almacenamento require un custo anual adicional de 5 a 6 millóns de dólares estadounidenses.
O campo dos compoñentes pasivos presenta un aumento estrutural dos prezos característico da "escaseza de produtos de gama alta e excedente de produtos de gama media-baixa". Compoñentes como os MLCC (condensadores de chip cerámico multicapa) e os condensadores de tántalo necesarios paraplacas base para televisores intelixentesestán a enfrontarse simultaneamente a unha presión da demanda dos servidores de IA e dos vehículos de novas enerxías. O uso de MLCC dun só servidor de IA é o dobre que o dun servidor tradicional, e o uso de condensadores de tántalo é incluso oito veces maior. O uso de MLCC por vehículo de novas enerxías aumentou de 6.000 unidades para vehículos de combustible tradicional a 18.000 unidades. A demanda masiva continúa a desviar a capacidade de produción de compoñentes para placas base. Xunto co feito de que a capacidade de produción de compoñentes pasivos de alta gama está concentrada en fabricantes internacionais como Murata e Yageo, e a capacidade de produción nacional aumenta lentamente, a brecha entre a oferta e a demanda continúa a expandirse, o que leva a que o prezo dos MLCC de calidade automotriz aumente entre un 8 % e un 12 % de forma acumulativa, e o prezo dos condensadores de tántalo de alta capacidade aumente entre un 20 % e un 30 %.
II. Cadea industrial de PCB baixo presión de custos, dobre restrición de materias primas e capacidade de produción
Como "armazón" da placa base, o aumento do prezo das placas de circuíto impreso (PCB) débese principalmente a dous factores: o aumento do prezo das materias primas e a escaseza da capacidade de produción. O cobre representa arredor do 30 % do custo de produción dos laminados revestidos de cobre, a materia prima principal das PCB. De 2023 a 2025, o prezo internacional do cobre mantívose nun nivel historicamente alto, o que apoiou directamente a alza do prezo dos laminados revestidos de cobre. Ao mesmo tempo, os prezos dos materiais auxiliares, como o tecido de fibra de vidro e a resina epoxi, aumentaron de forma sincrona: o prezo do fío electrónico aumentou en 800 yuans por tonelada e o prezo do tecido electrónico aumentou en 0,3 yuans por metro, o que supuxo un aumento adicional do custo de produción dos laminados revestidos de cobre.
A escaseza estrutural no lado da capacidade de produción intensificou a presión sobre o aumento dos prezos. A forte demanda de lámina de cobre na nova industria de vehículos enerxéticos levou a un desvío a grande escala da capacidade de produción de lámina de cobre de grao PCB. A construción de nova capacidade de produción de lámina de cobre electrolítico leva de 2 a 3 anos para poñerse en funcionamento, o que crea unha fenda de subministración a longo prazo. Ademais, as empresas estranxeiras de laminados revestidos de cobre están a acelerar a súa transformación a produtos de gama alta, e a proporción de capacidade de produción de gama media-baixa continúa a diminuír, o que leva a unha fenda de subministración global de laminados revestidos de cobre de gama media-baixa. As placas base de televisores intelixentes nacionais usan principalmente laminados revestidos de cobre de gama media-baixa, enfrontándose directamente ao dobre impacto da tensión da subministración e os aumentos de prezos. Os datos mostran que o prezo de compra de laminados ríxidos revestidos de cobre aumentou significativamente na primeira metade de 2025, con algunhas especificacións aumentando en máis do 12 %.
III. Reestruturación da cadea industrial e contorna externa, intensificación da incerteza nas flutuacións de prezos
A reestruturación da cadea de subministración global e os factores xeopolíticos amplificaron aínda máis a volatilidade dos prezos das materias primas. No contexto da competencia tecnolóxica sino-estadounidense, as empresas nacionais están a acelerar a substitución por localización de compoñentes básicos, como os chips de control principais. A taxa de localización dos chips de control principais dos televisores intelixentes superou o 35 % en 2024. Non obstante, a capacidade de produción爬坡e a mellora do rendemento na fase inicial da substitución da localización dificultan que os prezos dalgúns compoñentes nacionais supoñan unha vantaxe de custos a curto prazo. Ao mesmo tempo, os fabricantes de placas base estableceron un mecanismo de "adquisición de dobre fonte" para garantir a seguridade da cadea de subministración, e o cambio e o equilibrio entre provedores nacionais e estranxeiros tamén aumentan a incerteza dos custos de adquisición.
O efecto superposto do ciclo de inventario intensificou a presión sobre o aumento dos prezos a curto prazo. Na primeira metade de 2024, a industria electrónica estaba xeralmente na fase de desinventario, e o inventario de materias primas como laminados revestidos de cobre e tecido de fibra de vidro caeu ao nivel máis baixo en case 5 anos, sendo os días de inventario dalgunhas especificacións inferiores a 30 días. Desde finais de 2024 ata principios de 2025, a recuperación da demanda augas abaixo e a reposición do inventario producíronse simultaneamente. Cando a subministración aínda non se recuperou totalmente, a liberación concentrada da demanda nun contexto de baixo inventario promoveu directamente o rápido aumento dos prezos. Ademais, os acordos de adquisición trimestrais asinados entre os fabricantes de placas base e os provedores augas arriba teñen un desfase temporal no axuste dos prezos, o que resulta na compresión dos beneficios das empresas durante o período de aumentos dos prezos de mercado, transmitindo aínda máis a demanda de aumento de prezos.
Data de publicación: 20 de novembro de 2025
