Як «цэнтральная нервовая сістэма» ўсяго Smart TV, матчыная плата аб'ядноўвае асноўныя кампаненты, такія як асноўныя мікрасхемы кіравання, прылады захоўвання дадзеных, друкаваныя платы (PCB) і пасіўныя кампаненты. Ваганні цэн на сыравіну непасрэдна ўплываюць на дынаміку выдаткаў усёй тэлевізійнай індустрыі. З канца 2024 па 2025 год асноўная сыравіна для матчыных поплат Smart TV у сукупнасці ўвайшла ў канал росту цэн: закупачная цана модуляў DDR4 аб'ёмам 4 ГБ вырасла на 18% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, цана адзінкі флэш-памяці eMMC аб'ёмам 32 ГБ павялічылася больш чым на 15%, а цэны на медныя ламінаты, высакаякасныя кандэнсатары і іншыя прадукты таксама працягвалі расці, што стварала значны ціск на кошты вытворцаў матчыных поплаткаў і...прадпрыемствыГэты віток росту цэн выкліканы не адным фактарам, а сукупным уздзеяннем некалькіх сіл, такіх як мадэлі попыту і прапановы, тэхналагічная ітэрацыя і рэструктурызацыя ланцужкоў паставак.
I. Дысбаланс паміж прапановай і попытам на асноўныя кампаненты, прычым кампаненты для захоўвання дадзеных і пасіўныя кампаненты з'яўляюцца лідарамі росту цэн.
Як «цэнтр памяці» матчынай платы, прылады захоўвання дадзеных аказваюць найбольш непасрэдны ўплыў на выдаткі праз ваганні цэн. Памяць DDR і ўбудаваная флэш-памяць eMMC складаюць 12%-18% кошту матэрыялаў матчынай платы. Сусветны рынак захоўвання дадзеных высока сканцэнтраваны ў вядучых прадпрыемствах, такіх як Samsung, SK Hynix і Micron, і карэкціроўкі іх вытворчых магутнасцей непасрэдна ўплываюць на тэндэнцыю цэн. У канцы 2024 года асноўныя вытворцы назапашвальнікаў скарацілі вытворчасць, каб пераварыць папярэдні высокі ўзровень запасаў, што прывяло да паэтапнага скарачэння паставак флэш-памяці NAND і DRAM, што прывяло да пастаяннага росту цэн на мікрасхемы захоўвання дадзеных з чацвёртага квартала 2024 года. ДляТэлевізійныя прадпрыемствыпры штогадовым аб'ёме адгрузкі больш за 5 мільёнаў адзінак, толькі павелічэнне кошту захоўвання патрабуе дадатковых штогадовых выдаткаў у памеры 5-6 мільёнаў долараў ЗША.
У сферы пасіўных кампанентаў назіраецца структурны рост цэн, характэрны для «дэфіцыту высакаякасных прадуктаў і лішку прадуктаў сярэдняга і нізкага класа». Такія кампаненты, як MLCC (шматслаёвыя керамічныя чып-кандэнсатары) і танталавыя кандэнсатары, неабходныя дляматчыны платы для разумных тэлевізараўадначасова сутыкаюцца са скарачэннем попыту з боку сервераў штучнага інтэлекту і транспартных сродкаў на новых крыніцах энергіі. Выкарыстанне MLCC адным серверам штучнага інтэлекту ўдвая вышэйшае, чым традыцыйным серверам, а выкарыстанне танталавых кандэнсатараў — нават у восем разоў. Выкарыстанне MLCC на адзін транспартны сродак на новых крыніцах энергіі павялічылася з 6000 штук для транспартных сродкаў на традыцыйным паліве да 18 000 штук. Велізарны попыт працягвае перанакіроўваць вытворчыя магутнасці кампанентаў для матчыных поплаткаў. У спалучэнні з тым, што вытворчыя магутнасці высакаякасных пасіўных кампанентаў сканцэнтраваны ў такіх міжнародных вытворцаў, як Murata і Yageo, а ўнутраныя вытворчыя магутнасці павольна растуць, разрыў паміж попытам і прапановай працягвае павялічвацца, што прыводзіць да сукупнага павелічэння цаны на MLCC аўтамабільнага класа на 8–12%, а цаны на танталавыя кандэнсатары высокай ёмістасці — на 20–30%.
II. Ланцужок вытворчасці друкаваных поплаткаў пад ціскам выдаткаў, падвойныя абмежаванні сыравіны і вытворчых магутнасцей
Рост коштаў на друкаваныя платы (ПХП), якія з'яўляюцца «каркасам» матчынай платы, у асноўным абумоўлены двума фактарамі: ростам коштаў на сыравіну і дэфіцытам вытворчых магутнасцей. На медзь прыпадае каля 30% сабекошту вытворчасці ламінату з медным пакрыццём, які з'яўляецца асноўнай сыравінай для вырабу друкаваных плат. З 2023 па 2025 год міжнародная цана на медзь заставалася на гістарычна высокім узроўні, што непасрэдна падтрымлівала рост коштаў на ламінат з медным пакрыццём. У той жа час сінхронна выраслі цэны на дапаможныя матэрыялы, такія як шкловалакно і эпаксідная смала: кошт электроннай пражы павялічыўся на 800 юаняў за тону, а кошт электроннай тканіны — на 0,3 юаня за метр, што яшчэ больш павялічыла сабекошт вытворчасці ламінату з медным пакрыццём.
Структурны дэфіцыт вытворчых магутнасцей узмацніў ціск на рост цэн. Высокі попыт на медную фальгу ў індустрыі новых відаў энергетычных транспартных сродкаў прывёў да маштабнага перанакіравання вытворчых магутнасцей па вытворчасці меднай фальгі друкаваных поплаткаў. Будаўніцтва новых вытворчых магутнасцей па вытворчасці электралітычнай меднай фальгі займае 2-3 гады, што стварае доўгатэрміновы дэфіцыт паставак. Акрамя таго, замежныя прадпрыемствы па вытворчасці меднапластаванага ламінату паскараюць пераход на высакаякасную прадукцыю, і доля вытворчых магутнасцей сярэдняга і нізкага класа працягвае змяншацца, што прыводзіць да глабальнага дэфіцыту паставак меднапластаванага ламінату сярэдняга і нізкага класа. Айчынныя матчыны платы Smart TV у асноўным выкарыстоўваюць меднапластаваны ламінат сярэдняга і нізкага класа, што непасрэдна сутыкаецца з двайным уздзеяннем напружання з боку паставак і росту цэн. Дадзеныя паказваюць, што закупачная цана жорсткага меднапластаванага ламінату значна павялічылася ў першай палове 2025 года, прычым некаторыя спецыфікацыі павялічыліся больш чым на 12%.
III. Рэструктурызацыя прамысловага ланцужка і знешняе асяроддзе, узмацненне нявызначанасці ў ваганнях цэн
Глабальная рэструктурызацыя ланцужкоў паставак і геапалітычныя фактары яшчэ больш павялічылі валацільнасць цэн на сыравіну. На фоне тэхналагічнай канкурэнцыі паміж Кітаем і ЗША айчынныя прадпрыемствы паскараюць лакалізацыю асноўных кампанентаў, такіх як асноўныя мікрасхемы кіравання. Узровень лакалізацыі асноўных мікрасхем кіравання Smart TV у 2024 годзе перавысіў 35%. Аднак вытворчыя магутнасці...爬坡і паляпшэнне прыбытковасці на пачатковым этапе замяшчэння лакалізацыі ўскладняюць стварэнне перавагі ў кошце цэн на некаторыя айчынныя кампаненты ў кароткатэрміновай перспектыве. У той жа час вытворцы матчыных поплаткаў усталявалі механізм «закупак з двух крыніц» для забеспячэння бяспекі ланцужка паставак, а пераключэнне і балансаванне паміж айчыннымі і замежнымі пастаўшчыкамі таксама павялічвае нявызначанасць выдаткаў на закупкі.
Накладзены эфект цыклу запасаў узмацніў кароткатэрміновы ціск на рост цэн. У першай палове 2024 года электронная прамысловасць у цэлым знаходзілася на стадыі пазбаўлення ад запасаў, а запасы сыравіны, такой як ламінат з медным пакрыццём і шкловалакно, упалі да самага нізкага ўзроўню за амаль 5 гадоў, прычым час знаходжання запасаў па некаторых спецыфікацыях склаў менш за 30 дзён. З канца 2024 года па пачатак 2025 года аднаўленне попыту ў ніжэйшых вытворчасцей і папаўненне запасаў адбываліся адначасова. Калі прапанова яшчэ не цалкам аднавілася, канцэнтраванае вызваленне попыту на фоне нізкіх запасаў непасрэдна спрыяла хуткаму росту цэн. Акрамя таго, штоквартальныя пагадненні аб закупках, падпісаныя паміж вытворцамі матчыных поплаткаў і пастаўшчыкамі вышэйшых вытворчасцей, маюць часовы лаг у карэкціроўцы цэн, што прыводзіць да скарачэння прыбытку прадпрыемстваў у перыяд росту рынкавых цэн, што яшчэ больш перадае попыт на павышэнне цэн.
Час публікацыі: 20 лістапада 2025 г.
