In quanto “sistema nervoso centrale” dell’intera smart TV, la scheda madre integra componenti fondamentali come chip di controllo principali, dispositivi di archiviazione, circuiti stampati (PCB) e componenti passivi. Le fluttuazioni dei prezzi delle sue materie prime influenzano direttamente la dinamica dei costi dell’intero settore televisivo. Dalla fine del 2024 al 2025, le materie prime principali per le schede madri delle smart TV sono entrate collettivamente in un canale di aumento dei prezzi: il prezzo di acquisto dei moduli DDR4 da 4 GB è aumentato del 18% su base annua, il prezzo unitario della memoria flash eMMC da 32 GB è aumentato di oltre il 15% e anche i prezzi dei laminati rivestiti di rame, dei condensatori di fascia alta e di altri prodotti hanno continuato a salire, esercitando una pressione significativa sui costi per i produttori di schede madri eaziendeQuesto ciclo di aumenti di prezzo non è causato da un singolo fattore, ma dall'effetto combinato di molteplici forze quali le dinamiche di domanda e offerta, l'evoluzione tecnologica e la ristrutturazione della catena di approvvigionamento.
I. Squilibrio tra domanda e offerta di componenti principali, con i componenti di stoccaggio e passivi in testa all'aumento dei prezzi.
In quanto "centro di memoria" della scheda madre, i dispositivi di archiviazione hanno l'impatto più diretto sui costi attraverso le loro fluttuazioni di prezzo. La memoria DDR e la memoria flash integrata eMMC rappresentano il 12%-18% del costo dei materiali della scheda madre. Il mercato globale dello storage è altamente concentrato nelle mani di aziende leader come Samsung, SK Hynix e Micron, e gli adeguamenti della loro capacità produttiva dominano direttamente l'andamento dei prezzi. Alla fine del 2024, i principali produttori di storage hanno implementato tagli alla produzione per smaltire le precedenti elevate scorte, portando a una graduale riduzione dell'offerta di wafer di memoria NAND Flash e DRAM, che ha spinto il prezzo dei chip di storage ad aumentare continuamente dal quarto trimestre del 2024.imprese televisiveCon un volume di spedizioni annuale superiore a 5 milioni di unità, il solo aumento di prezzo dello stoccaggio richiede un costo aggiuntivo annuo di 5-6 milioni di dollari USA.
Il settore dei componenti passivi presenta un aumento strutturale dei prezzi caratterizzato da una “carenza di prodotti di fascia alta e un surplus di prodotti di fascia medio-bassa”. Componenti come i condensatori MLCC (condensatori ceramici multistrato) e i condensatori al tantalio necessari perschede madri per smart TVI produttori si trovano contemporaneamente a fronteggiare una forte domanda di componenti per server AI e veicoli a energia alternativa. Il consumo di MLCC in un singolo server AI è il doppio rispetto a quello di un server tradizionale, e quello di condensatori al tantalio è addirittura otto volte superiore. Il consumo di MLCC per veicolo a energia alternativa è passato da 6.000 unità per i veicoli a carburante tradizionale a 18.000 unità. L'enorme domanda continua a dirottare la capacità produttiva di componenti per schede madri. A ciò si aggiunge il fatto che la capacità produttiva di componenti passivi di fascia alta è concentrata in produttori internazionali come Murata e Yageo, e la capacità produttiva nazionale cresce lentamente. Di conseguenza, il divario tra domanda e offerta continua ad ampliarsi, spingendo il prezzo degli MLCC di qualità automotive ad aumentare complessivamente dell'8%-12%, e quello dei condensatori al tantalio ad alta capacità del 20%-30%.
II. La filiera industriale dei PCB sotto pressione sui costi, con doppi vincoli di materie prime e capacità produttiva
Essendo la "struttura portante" della scheda madre, l'aumento di prezzo dei circuiti stampati (PCB) è dovuto principalmente a due fattori: l'aumento dei prezzi delle materie prime e la carenza di capacità produttiva. Il rame rappresenta circa il 30% del costo di produzione dei laminati rivestiti di rame, la materia prima fondamentale dei PCB. Dal 2023 al 2025, il prezzo internazionale del rame si è mantenuto a livelli storicamente elevati, sostenendo direttamente l'aumento del prezzo dei laminati rivestiti di rame. Allo stesso tempo, i prezzi dei materiali ausiliari come il tessuto in fibra di vetro e la resina epossidica sono aumentati in modo sincrono: il prezzo del filato elettronico è aumentato di 800 yuan a tonnellata e quello del tessuto elettronico di 0,3 yuan al metro, spingendo ulteriormente al rialzo il costo di produzione dei laminati rivestiti di rame.
La carenza strutturale di capacità produttiva ha intensificato la pressione al rialzo sui prezzi. La forte domanda di fogli di rame nel settore dei veicoli a energia alternativa ha portato a una deviazione su larga scala della capacità produttiva di fogli di rame per PCB. La costruzione di nuovi impianti per la produzione di fogli di rame elettrolitico richiede 2-3 anni per essere completata, creando un divario di approvvigionamento a lungo termine. Inoltre, le aziende estere produttrici di laminati rivestiti di rame stanno accelerando la transizione verso prodotti di fascia alta, e la quota di capacità produttiva di fascia medio-bassa continua a diminuire, determinando un divario di approvvigionamento globale di laminati rivestiti di rame di fascia medio-bassa. Le schede madri delle smart TV cinesi utilizzano principalmente laminati rivestiti di rame di fascia medio-bassa, subendo direttamente il duplice impatto della tensione di approvvigionamento e dell'aumento dei prezzi. I dati mostrano che il prezzo di acquisto dei laminati rigidi rivestiti di rame è aumentato significativamente nella prima metà del 2025, con alcune specifiche che hanno registrato un incremento superiore al 12%.
III. Ristrutturazione della catena industriale e contesto esterno, che intensificano l'incertezza nelle fluttuazioni dei prezzi
La ristrutturazione della catena di approvvigionamento globale e i fattori geopolitici hanno ulteriormente amplificato la volatilità dei prezzi delle materie prime. Nel contesto della competizione tecnologica sino-americana, le imprese nazionali stanno accelerando la sostituzione locale dei componenti principali, come i chip di controllo principali. Il tasso di localizzazione dei chip di controllo principali delle smart TV ha superato il 35% nel 2024. Tuttavia, la capacità produttivaokIl miglioramento della resa nella fase iniziale della sostituzione locale rende difficile per i prezzi di alcuni componenti nazionali creare un vantaggio di costo nel breve termine. Allo stesso tempo, i produttori di schede madri hanno istituito un meccanismo di "approvvigionamento a doppia fonte" per garantire la sicurezza della catena di fornitura, e il continuo alternarsi e bilanciare fornitori nazionali ed esteri aumenta ulteriormente l'incertezza dei costi di approvvigionamento.
L'effetto combinato del ciclo delle scorte ha intensificato la pressione al rialzo dei prezzi a breve termine. Nella prima metà del 2024, l'industria elettronica si trovava generalmente in una fase di riduzione delle scorte, e le giacenze di materie prime come laminati rivestiti di rame e tessuti in fibra di vetro sono scese al livello più basso degli ultimi quasi 5 anni, con scorte di alcune specifiche inferiori a 30 giorni. Dalla fine del 2024 all'inizio del 2025, la ripresa della domanda a valle e il rifornimento delle scorte si sono verificati simultaneamente. Poiché l'offerta non si era ancora completamente ripresa, il rilascio concentrato della domanda in un contesto di scorte basse ha promosso direttamente il rapido aumento dei prezzi. Inoltre, gli accordi di fornitura trimestrali stipulati tra i produttori di schede madri e i fornitori a monte presentano un ritardo nell'adeguamento dei prezzi, con conseguente compressione dei profitti aziendali durante il periodo di aumento dei prezzi di mercato, trasmettendo ulteriormente l'aumento della domanda.
Data di pubblicazione: 20 novembre 2025
