Com a "sistema nerviós central" de tot el televisor intel·ligent, la placa base integra components bàsics com ara xips de control principals, dispositius d'emmagatzematge, plaques de circuits impresos (PCB) i components passius. Les fluctuacions en els preus de les seves matèries primeres afecten directament la dinàmica de costos de tota la indústria televisiva. Des de finals del 2024 fins al 2025, les matèries primeres bàsiques per a les plaques base de televisors intel·ligents van entrar col·lectivament en un canal d'augment de preus: el preu de compra dels mòduls DDR4 de 4 GB va augmentar un 18% interanual, el preu unitari de la memòria flash eMMC de 32 GB va augmentar més d'un 15% i els preus dels laminats revestits de coure, els condensadors d'alta gamma i altres productes també van continuar pujant, cosa que va suposar una pressió important sobre els costos per als fabricants de plaques base iempresesAquesta ronda d'augments de preus no és causada per un sol factor, sinó per l'efecte combinat de múltiples forces com ara els patrons d'oferta i demanda, la iteració tecnològica i la reestructuració de la cadena de subministrament.
I. Desequilibri entre l'oferta i la demanda de components bàsics, amb l'emmagatzematge i els components passius liderant l'augment de preus
Com a "centre de memòria" de la placa base, els dispositius d'emmagatzematge tenen l'impacte més directe en els costos a través de les seves fluctuacions de preus. La memòria DDR i la memòria flash integrada eMMC representen entre el 12% i el 18% del cost del material de la placa base. El mercat mundial d'emmagatzematge està altament concentrat en empreses líders com Samsung, SK Hynix i Micron, i els seus ajustos de capacitat de producció dominen directament la tendència dels preus. A finals del 2024, els principals fabricants d'emmagatzematge van implementar retallades de producció per digerir l'alt inventari anterior, cosa que va provocar un enduriment gradual del subministrament de oblies NAND Flash i DRAM, cosa que va fer que el preu dels xips d'emmagatzematge augmentés contínuament des del quart trimestre del 2024. Per aEmpreses de televisióAmb un volum d'enviament anual de més de 5 milions d'unitats, l'augment del preu de l'emmagatzematge per si sol requereix un cost anual addicional de 5 a 6 milions de dòlars americans.
El camp dels components passius presenta un augment estructural de preus característic de "l'escassetat de productes d'alta gamma i l'excés de productes de gamma mitjana-baixa". Components com ara MLCC (condensadors de xip ceràmic multicapa) i condensadors de tàntal necessaris per aplaques base de televisors intel·ligentss'enfronten simultàniament a una crisi de la demanda dels servidors d'IA i dels vehicles de nova energia. L'ús de MLCC d'un sol servidor d'IA és el doble que el d'un servidor tradicional, i l'ús de condensadors de tàntal és fins i tot vuit vegades més gran. L'ús de MLCC per vehicle de nova energia ha augmentat de 6.000 unitats per a vehicles de combustible tradicional a 18.000 unitats. La demanda massiva continua desviant la capacitat de producció de components per a plaques base. Combinat amb el fet que la capacitat de producció de components passius d'alta gamma es concentra en fabricants internacionals com Murata i Yageo, i la capacitat de producció nacional augmenta lentament, la bretxa entre l'oferta i la demanda continua expandint-se, cosa que fa que el preu dels MLCC de qualitat automotriu augmenti entre un 8% i un 12% de forma acumulada, i que el preu dels condensadors de tàntal d'alta capacitat augmenti entre un 20% i un 30%.
II. Cadena industrial de PCB sota pressió de costos, doble restricció de matèries primeres i capacitat de producció
Com a "estructura" de la placa base, l'augment del preu de les plaques de circuits impresos (PCB) es deu principalment als factors duals de l'augment del preu de les matèries primeres i l'escassetat de capacitat de producció. El coure representa aproximadament el 30% del cost de producció dels laminats revestits de coure, la matèria primera principal dels PCB. Del 2023 al 2025, el preu internacional del coure es va mantenir a un nivell històricament alt, cosa que va donar suport directament a l'alça del preu dels laminats revestits de coure. Al mateix temps, els preus dels materials auxiliars com la tela de fibra de vidre i la resina epoxi van augmentar de manera sincronitzada: el preu del fil electrònic va augmentar en 800 iuans per tona i el preu de la tela electrònica va augmentar en 0,3 iuans per metre, cosa que va augmentar encara més el cost de producció dels laminats revestits de coure.
L'escassetat estructural pel que fa a la capacitat de producció ha intensificat la pressió sobre l'augment de preus. La forta demanda de làmina de coure a la nova indústria de vehicles energètics ha provocat una desviació a gran escala de la capacitat de producció de làmina de coure de grau PCB. La construcció de nova capacitat de producció de làmina de coure electrolític triga 2-3 anys a posar-se en funcionament, formant un dèficit de subministrament a llarg termini. A més, les empreses de laminats revestits de coure a l'estranger estan accelerant la seva transformació cap a productes d'alta gamma, i la proporció de capacitat de producció de gamma mitjana-baixa continua disminuint, cosa que provoca un dèficit de subministrament global de laminats revestits de coure de gamma mitjana-baixa. Les plaques base de televisors intel·ligents domèstics utilitzen principalment laminats revestits de coure de gamma mitjana-baixa, davant directament el doble impacte de la tensió del subministrament i l'augment de preus. Les dades mostren que el preu de compra dels laminats rígids revestits de coure ha augmentat significativament durant la primera meitat del 2025, amb algunes especificacions que han augmentat més d'un 12%.
III. Reestructuració de la cadena industrial i entorn extern, intensificació de la incertesa en les fluctuacions de preus
La reestructuració de la cadena de subministrament global i els factors geopolítics han amplificat encara més la volatilitat dels preus de les matèries primeres. En el context de la competència tecnològica sino-americana, les empreses nacionals estan accelerant la substitució per localització de components bàsics com ara els xips de control principals. La taxa de localització dels xips de control principals dels televisors intel·ligents ha superat el 35% el 2024. Tanmateix, la capacitat de producció爬坡i la millora del rendiment en la fase inicial de la substitució de la localització fan que sigui difícil que els preus d'alguns components nacionals puguin generar un avantatge de costos a curt termini. Al mateix temps, els fabricants de plaques base han establert un mecanisme de "compra de doble font" per garantir la seguretat de la cadena de subministrament, i el canvi i l'equilibri entre proveïdors nacionals i estrangers també augmenten la incertesa dels costos de compra.
L'efecte superposat del cicle d'inventari ha intensificat la pressió de l'augment de preus a curt termini. Durant la primera meitat del 2024, la indústria electrònica es trobava generalment en fase de desinventari, i l'inventari de matèries primeres com ara laminats revestits de coure i tela de fibra de vidre va caure al nivell més baix en gairebé 5 anys, amb dies d'inventari d'algunes especificacions inferiors a 30 dies. Des de finals del 2024 fins a principis del 2025, la recuperació de la demanda aigües avall i la reposició de l'inventari es van produir simultàniament. Quan l'oferta encara no s'ha recuperat completament, l'alliberament concentrat de la demanda en un context de baix inventari va promoure directament el ràpid augment dels preus. A més, els acords de contractació trimestrals signats entre els fabricants de plaques base i els proveïdors aigües amunt tenen un retard en l'ajust de preus, cosa que provoca la compressió dels beneficis de les empreses durant el període d'augments de preus de mercat, transmetent encara més la demanda d'augment de preus.
Data de publicació: 20 de novembre de 2025
