Ως το «κεντρικό νευρικό σύστημα» ολόκληρης της έξυπνης τηλεόρασης, η μητρική πλακέτα ενσωματώνει βασικά εξαρτήματα όπως τσιπ κύριου ελέγχου, συσκευές αποθήκευσης, πλακέτες τυπωμένων κυκλωμάτων (PCB) και παθητικά εξαρτήματα. Οι διακυμάνσεις στις τιμές των πρώτων υλών της επηρεάζουν άμεσα τη δυναμική κόστους ολόκληρης της βιομηχανίας τηλεοράσεων. Από το τέλος του 2024 έως το 2025, οι βασικές πρώτες ύλες για τις μητρικές πλακέτες έξυπνων τηλεοράσεων εισήλθαν συλλογικά σε ένα κανάλι αύξησης τιμών: η τιμή αγοράς των μονάδων DDR4 4GB αυξήθηκε κατά 18% σε ετήσια βάση, η τιμή μονάδας της μνήμης flash eMMC 32GB αυξήθηκε κατά περισσότερο από 15% και οι τιμές των ελασμάτων με επικάλυψη χαλκού, των πυκνωτών υψηλής τεχνολογίας και άλλων προϊόντων συνέχισαν επίσης να αυξάνονται, ασκώντας σημαντική πίεση κόστους στους κατασκευαστές μητρικών πλακετών καιεπιχειρήσειςΑυτός ο γύρος αυξήσεων τιμών δεν προκαλείται από έναν μόνο παράγοντα, αλλά από τη συνδυασμένη επίδραση πολλαπλών δυνάμεων, όπως τα πρότυπα προσφοράς-ζήτησης, η τεχνολογική επανάληψη και η αναδιάρθρωση της αλυσίδας εφοδιασμού.
I. Ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης βασικών εξαρτημάτων, με τα εξαρτήματα αποθήκευσης και τα παθητικά εξαρτήματα να ηγούνται της αύξησης των τιμών
Ως το «κέντρο μνήμης» της μητρικής πλακέτας, οι συσκευές αποθήκευσης έχουν τον πιο άμεσο αντίκτυπο στο κόστος μέσω των διακυμάνσεων των τιμών τους. Η μνήμη DDR και η ενσωματωμένη μνήμη flash eMMC αντιπροσωπεύουν το 12%-18% του κόστους υλικών της μητρικής πλακέτας. Η παγκόσμια αγορά αποθήκευσης συγκεντρώνεται σε μεγάλο βαθμό σε κορυφαίες επιχειρήσεις όπως η Samsung, η SK Hynix και η Micron, και οι προσαρμογές της παραγωγικής τους ικανότητας κυριαρχούν άμεσα στην τάση των τιμών. Στο τέλος του 2024, οι κατασκευαστές mainstream αποθήκευσης εφάρμοσαν περικοπές παραγωγής για να απορροφήσουν το προηγούμενο υψηλό απόθεμα, οδηγώντας σε σταδιακή μείωση της προσφοράς πλακετών NAND Flash και DRAM, η οποία ώθησε την τιμή των τσιπ αποθήκευσης να αυξάνεται συνεχώς από το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Γιατηλεοπτικές επιχειρήσειςΜε ετήσιο όγκο αποστολών άνω των 5 εκατομμυρίων μονάδων, η αύξηση της τιμής αποθήκευσης από μόνη της απαιτεί ένα πρόσθετο ετήσιο κόστος 5-6 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.
Ο τομέας των παθητικών εξαρτημάτων παρουσιάζει μια διαρθρωτική αύξηση τιμών που χαρακτηρίζεται από «έλλειψη προϊόντων υψηλής ποιότητας και πλεόνασμα προϊόντων μεσαίας έως χαμηλής ποιότητας». Εξαρτήματα όπως MLCC (πολυστρωματικοί κεραμικοί πυκνωτές τσιπ) και πυκνωτές τανταλίου που απαιτούνται γιαμητρικές πλακέτες έξυπνης τηλεόρασηςαντιμετωπίζουν ταυτόχρονα συμπίεση της ζήτησης από διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης και οχήματα νέας ενέργειας. Η χρήση MLCC ενός μόνο διακομιστή τεχνητής νοημοσύνης είναι διπλάσια από αυτήν ενός παραδοσιακού διακομιστή και η χρήση πυκνωτή τανταλίου είναι ακόμη και οκτώ φορές μεγαλύτερη. Η χρήση MLCC ανά όχημα νέας ενέργειας έχει αυξηθεί από 6.000 τεμάχια για παραδοσιακά οχήματα καυσίμων σε 18.000 τεμάχια. Η τεράστια ζήτηση συνεχίζει να εκτρέπει την παραγωγική ικανότητα εξαρτημάτων για μητρικές πλακέτες. Σε συνδυασμό με το γεγονός ότι η παραγωγική ικανότητα παθητικών εξαρτημάτων υψηλής τεχνολογίας συγκεντρώνεται σε διεθνείς κατασκευαστές όπως η Murata και η Yageo, και η εγχώρια παραγωγική ικανότητα αυξάνεται αργά, το χάσμα προσφοράς-ζήτησης συνεχίζει να διευρύνεται, οδηγώντας την τιμή των MLCC αυτοκινητοβιομηχανικής ποιότητας σε αύξηση κατά 8%-12% σωρευτικά και την τιμή των πυκνωτών τανταλίου υψηλής χωρητικότητας σε αύξηση κατά 20%-30%.
II. Βιομηχανική αλυσίδα PCB υπό πίεση κόστους, διπλοί περιορισμοί πρώτων υλών και παραγωγικής ικανότητας
Ως «πλαίσιο» της μητρικής πλακέτας, η αύξηση της τιμής των τυπωμένων κυκλωμάτων (PCB) οφείλεται κυρίως στον διπλό παράγοντα της αύξησης των τιμών των πρώτων υλών και της έλλειψης παραγωγικής ικανότητας. Ο χαλκός αντιπροσωπεύει περίπου το 30% του κόστους παραγωγής των ελασμάτων με επικάλυψη χαλκού, της βασικής πρώτης ύλης των PCB. Από το 2023 έως το 2025, η διεθνής τιμή του χαλκού παρέμεινε σε ιστορικά υψηλό επίπεδο, υποστηρίζοντας άμεσα την ανοδική τιμή των ελασμάτων με επικάλυψη χαλκού. Ταυτόχρονα, οι τιμές των βοηθητικών υλικών, όπως το ύφασμα από υαλοβάμβακα και η εποξειδική ρητίνη, αυξήθηκαν ταυτόχρονα: η τιμή του ηλεκτρονικού νήματος αυξήθηκε κατά 800 γιουάν ανά τόνο και η τιμή του ηλεκτρονικού υφάσματος αυξήθηκε κατά 0,3 γιουάν ανά μέτρο, αυξάνοντας περαιτέρω το κόστος παραγωγής των ελασμάτων με επικάλυψη χαλκού.
Η διαρθρωτική έλλειψη στην πλευρά της παραγωγικής ικανότητας έχει εντείνει την πίεση για αύξηση των τιμών. Η ισχυρή ζήτηση για φύλλο χαλκού στη βιομηχανία νέων ενεργειακών οχημάτων έχει οδηγήσει σε μεγάλης κλίμακας εκτροπή της παραγωγικής ικανότητας φύλλου χαλκού ποιότητας PCB. Η κατασκευή νέας παραγωγικής ικανότητας φύλλου χαλκού με ηλεκτρολυτική επεξεργασία διαρκεί 2-3 χρόνια για να τεθεί σε λειτουργία, δημιουργώντας ένα μακροπρόθεσμο κενό εφοδιασμού. Επιπλέον, οι επιχειρήσεις laminate με επικάλυψη χαλκού στο εξωτερικό επιταχύνουν τον μετασχηματισμό τους σε προϊόντα υψηλής ποιότητας και το ποσοστό της παραγωγικής ικανότητας μεσαίας έως χαμηλής κατηγορίας συνεχίζει να μειώνεται, οδηγώντας σε ένα παγκόσμιο κενό εφοδιασμού laminate με επικάλυψη χαλκού μεσαίας έως χαμηλής κατηγορίας. Οι εγχώριες μητρικές πλακέτες smart TV χρησιμοποιούν ως επί το πλείστον laminate με επικάλυψη χαλκού μεσαίας έως χαμηλής κατηγορίας, αντιμετωπίζοντας άμεσα τον διπλό αντίκτυπο της έντασης εφοδιασμού και των αυξήσεων των τιμών. Τα δεδομένα δείχνουν ότι η τιμή αγοράς των άκαμπτων laminate με επικάλυψη χαλκού έχει αυξηθεί σημαντικά το πρώτο εξάμηνο του 2025, με ορισμένες προδιαγραφές να αυξάνονται κατά περισσότερο από 12%.